上市公司协会数据清楚，2024年前三季度上市公司研发参预达1.1万亿元，同比增长3.9%。其中科创板研发强度超9%，均高于上市公司平均水平。对于冲击科创板的苏州赛分科技股份有限公司(以下简称“赛分科技”)而言，其立异本事值得关心。

在国内微球原料依赖入口的配景下，微球的合成是制备色谱介质的开动门径，原材料微球系制约国内科技发展“卡脖子”工夫之一。赛分科技的竞争敌手苏州纳微科技股份有限公司(以下简称“纳微科技”)自称惩办了原料微球的“卡脖子”工夫，终了全程国产化。而赛分科技的中枢工夫包括微球合成工夫，并称具备自产微球的本事，但因产能受限对外采购部分微球。

除此除外，赛分科技前后两版招股书中，对于合并房屋租出的出租东谈主现信披疑团。另一方面，赛分科技对于寥落董事梁永伟在外兼职以及投资企业的情况，涉嫌选拔性露馅。值得忽闪的是，赛分科技称实控东谈主黄学英未参与关联方诡计，黄学英却曾现身该关联方两项专利请求的发明东谈主名单。

一、合并房屋租出出租东谈主或现“不同版块”，另有其他企业位于同地址现疑团

人所共知，承租东谈主可在租出期内使用租出钞票的权益，发生时应计入“使用权钞票”科目。

在赛分科技的使用权钞票中，有一项位于苏州工业园区月亮湾路6号兰亭半岛生涯广场2幢402室的房产，系看成总部后勤使用。然则，就该处租出的房屋，赛分科技前后两版招股书露馅的出租东谈主或现“不同版块”。

1.1 两版招股书中，用于理财的合并处房产的出租东谈主或现“不同版块”

据签署日2024年8月8日的《初度公开刊行股票并在科创板上市招股阐发书(注册稿)》(以下简称“签署于2024年8月8日的招股书”)“租出钞票情况”，斥逐招股书签署日，赛分科技租出的主要房屋情况有两项。

其中一项承租东谈主为赛分科技，出租东谈主为苏州振旺光电有限公司(以下简称“振旺光电”)，房屋坐落于苏州工业园区月亮湾路6号兰亭半岛生涯广场2幢402室，面积为333.21正常米，房钱为2.083万元/月。租出期限为2024年1月1日-2025年12月31日，用途为理财。

然则，在赛分科技新旧两版招股书中，对于该租出情况却存在信披矛盾。

据上交所公开信息，斥逐查询日2024年12月9日，赛分科技共露馅了三版招股书，分辩为呈文稿(即签署于2022年12月24日的招股书)、上会稿(以下简称“签署于2023年12月27日的招股书”)和注册稿(即签署于2024年8月8日的招股书)。

据签署于2023年12月27日的招股书，斥逐招股书签署日，赛分科技租出的主要房屋情况包括四项。

其中一项房屋租出承租东谈主为赛分科技，出租东谈主为徐聪林、郑光虎，房屋坐落于苏州工业园区月亮湾路6号兰亭半岛生涯广场2幢402室，面积为333.21正常米，房钱为2.083万元/月，租出期限为2023年8月6日-2026年8月5日，用途为理财。

需要指出的是，签署于2024年8月8日的招股书露馅的“使用权钞票”清楚，赛分科技使用权钞票均由房屋及开导租坐蓐生，其中包括赛分科技向徐聪林租出苏州工业园区月亮湾路6号兰亭半岛生涯广场2幢402室，看成总部后勤。

由此可见，就合并处租出房屋，在前后两版招股书中，出租东谈主和租出期限不同，且签署于2023年12月27日的招股书的露馅的租出期限涵盖新版招股书的租期。

而租出信披的“异象”或不啻于此。

1.2 上述两个出租方之间或无关联干系，官宣清楚租出房屋的地址使用者还现其他企业“身影”

据商场监督不停局公开信息，苏州铭鑫供应链不停有限公司(以下简称“铭鑫供应链”)位于苏州工业园区唯正路16号聚拢生涯广场1幢01104室。

斥逐查询日2024年12月9日，徐聪林是铭鑫供应链的法定代表东谈主并担任实行董事，持有铭鑫供应链40%股权；郑先虎担任铭鑫供应链的监事，持有铭鑫供应链60%股权。

此外，斥逐查询日2024年12月9日，徐聪林、郑先虎持股或任职的企业中，或并无振旺光电。即赛分科技招股书中露馅的“徐聪林”，与铭鑫供应链的法定代表东谈主、实行董事、股东徐聪林，或系合并东谈主。且上述二东谈主与振旺光电或无关联干系。

此外，据振旺光电官网，斥逐查询日2024年12月9日，振旺光电的地址为中国(江苏)目田交易查考区苏州片区苏州工业园区月亮湾路6号兰亭半岛生涯广场2幢303室。

据商场监督不停局数据，斥逐查询日2024年12月9日，经股权穿透后，振旺光电的股东分辩为文佳与曾玉红，其中语佳是本色抑遏东谈主。

同期，据公开信息，振旺光电的主要东谈主员持股或任职的企业中，或并无位于苏州工业园区月亮湾路6号兰亭半岛生涯广场2幢402室的企业。

而据商场监督不停局数据，经《金证研》南边本钱中心检索发现，斥逐查询日2024年12月9日，位于苏州工业园区月亮湾路6号兰亭半岛生涯广场2幢402室的企业，包括苏州野望软件科技有限公司、菜根姆妈(苏州)食物科技有限公司等。

不难发现，赛分科技在签署于2024年8月8日的招股书中露馅的房产出租方，系振旺光电。而官宣清楚，斥逐查询日2024年12月9日，位于该地址还有其他企业。

二、独董在外兼职或选拔性露馅，实控东谈主未参与关联方诡计却“现身”专利发明东谈主名单

此番上市，赛分科技的信息露馅质料或值得关心。一方面，赛分科技对于寥落董事梁永伟在外兼职以及投资企业的情况或未齐备露馅。另一方面，赛分科技问询恢复称实控东谈主未参与关联方中徽纳米科技有限公司(以下简称“中徽纳米”)诡计背后，黄学英却曾现身中微纳米的专利发明东谈主名单。

2.1 称实控东谈主黄学英未参与中徽纳米诡计，黄学英却曾现身中徽纳米两项专利请求的发明东谈主名单

据签署于2023年12月27日的招股书，赛分科技的本色抑遏东谈主黄学英通过奏凯、蜿蜒持股方法，本色抑遏赛分科技31.59%的表决权。中徽纳米是本色抑遏东谈主黄学英投资的企业，主要股东徐炜政投资、任职的企业。

据2023年9月27日出具的《对于苏州赛分科技股份有限公司初度公开刊行股票并在科创板上市请求文献审核问询函之恢复敷陈》(以下简称“首轮问询恢复”)，监管层条目赛分科技阐发，黄学英和徐炜政存在投资换取公司的原因和配景，中徽纳米等主体的本色抑遏东谈主认定是否准确，是否存在徐炜政替黄学英代持股份的情形。

对此，赛分科技示意，徐炜政担任中徽纳米等企业的实行董事、总司理，不停前述企业种种事项，黄学英未参与前述企业诡计不停。

然则，《金证研》南边本钱中心磋商发现，黄学英现身中徽纳米的专利请求发明东谈主名单中。

据国度常识产权局公开信息，斥逐查询日2024年12月9日，“一种用自分布型样式色浆制备的中性墨水过火制备方法”专利的请求东谈主是中徽纳米，请求日为2016年3月14日，授权公告日为2019年4月30日。发明东谈主为俞绍玫、黄学英、徐炜政，法律景况为专利权看护。

“一种用自分布型样式色浆制备的水性墨水过火制备方法和利用”专利的请求东谈主是中徽纳米，请求日为2017年5月24日。发明东谈主为俞绍玫、张孟、黄学英、徐炜政，法律景况为驳回失效。

由此可见，赛分科技称黄学英并未参与中徽纳米等企业的诡计不停，但2016-2017年，黄学英却现身中徽纳米两项专利发明请求的专利发明东谈主，是否意味着参与了中徽纳米的专利研发职责？

2.2 寥落董事梁永伟兼任申兰华独董并在外投资，招股书对此并未露馅

再来关心赛分科技的现任寥落董事梁永伟。

据签署于2024年8月8日的招股书，梁永伟是赛分科技的寥落董事，任职期限为2021年8月25日-2024年8月25日，提名东谈主为黄学英。

斥逐签署日2024年8月8日，梁永伟的兼职单元为江苏浩气浩然(上海)讼师事务所，兼职职务为主任兼高档合伙东谈主。

然则，据2024年6月20日出具的《安徽申兰华色材股份有限公司公开转让阐发书(呈文稿)》(以下简称“申华兰转让阐发书”)，梁永伟是申兰华的寥落董事，任期为2023年12月29日-2025年12月5日。

且申华兰转让阐发书清楚，1999年9月至2019年7月梁永伟任江苏浩气浩然讼师事务所讼师、合伙东谈主；2019年7月于今担任江苏浩气浩然(上海)讼师事务所主任兼高档合伙东谈主，兼任苏州赛分科技股份有限公司寥落董事；2023年12月至2024年6月20日，任申兰华寥落董事。

通过上述信息可知，申兰华的寥落董事梁永伟，与赛分科技的寥落董事梁永伟或系合并东谈主。

不仅如斯，申华兰转让阐发书露馅，寥落董事梁永伟存在两家对外投资单元，分辩是上海乐顾商贸有限公司、上海添誉信息科技有限公司，持股比例分辩为1.91%、13.78%。据商场监督不停局数据，斥逐查询日2024年12月9日，梁永伟仍对该两家企业持股。

不难发现，梁永伟在申兰华担任寥落董事的肇端时辰，早于赛分科技的招股书签署日。而赛分科技招股书并未露馅梁永伟在申兰华兼任独董情形，或选拔性露馅。

值得一提的是，赛分科技的招股书或现“手抖”式信披。

2.3 历史上合股诞生的企业称呼“手抖”，将“优念念汀”露馅成“优念念念汀”

据首轮问询恢复，徐新东是赛分科技职工持股平台的合伙东谈主之一。2008年6月-2013年5月，徐新东任职于常州赛分优念念念汀新材料有限公司，取得股权激发时徐新东是赛分科技的职工。

然则，据公开信息，存在一家名为常州赛分优念念汀新材料有限公司(以下简称“优念念汀”)的企业，法定代表东谈主为黄乐群。斥逐查询日2024年12月9日，该企业依然刊出。

此外，据赛分科技官网，2007年9月，赛分科技与好意思国UCT公司在常州联接诞生了赛分优念念汀新材料有限公司(Sepax-UCT)合股公司，2007年9月诞生的赛分优念念汀新材料有限公司合股企业依然动手为众人客户生家具种和规格极为完善的SPE家具线，统统实行好意思公圭表。

由此可见，优念念汀是历史上赛分科技合股诞生的企业，首轮问询恢复信披或“手抖”，将其称呼多披了一个“念”字。除此除外，首轮问询恢复称黄学英并未参与中徽纳米等企业的诡计不停，但黄学英却现身中徽纳米两项专利发明请求的专利发明东谈主。况兼，赛分科技的独董兼职及投资信息或献艺选拔性露馅的异象，相通值得关心。

三、竞争敌手自称破解原料微球的“卡脖子”工夫，赛分科技因产能受限对外采购部分微球

色谱介质在工业纯化边界惯称为“层析介质”，分析色谱边界惯称为“色谱填料”。而微球指的是未经名义修饰或功能化修饰的，直径在纳米和微米圭表范围的球型粒子。

需要指出的是，微球的合成是制备色谱介质的开动门径，国内微球原料依赖入口，原材料微球系制约国内科技发展“卡脖子”工夫之一。赛分科技自称具备三大基质微球的自主生产本事，但因产能受限而对外采购部分微球。

3.1 竞争敌手纳微科技破解了原料微球材料的“卡脖子”工夫，赛分科技称加大“卡脖子”边界名目磋商

据签署于2024年8月8日的招股书，纳微科技主要从事高性能纳米微球材料研发、限制化生产、销售及利用奇迹，连年来亦进攻分析色谱边界。赛分科技主要竞争敌手均为国际大型科技公司，当今国内医药分离纯化边界以液相色谱材料的研发生产销售为主营业务的上市公司仅纳微科技一家。

需要指出的是，在赛分科技的公告文献中，提到了“卡脖子”。

据签署于2024年8月8日的招股书的“研发模式”，赛分科技主要袭取以客户需求为导向的自主研发模式。同期，赛分科技以研发中心为载体，配置了面向客户的工夫奇迹平台，加大对中枢工夫磋商的守旧力度，通过开展高难度、“卡脖子”边界立异项蓄意磋商开发，造成了具有自主常识产权的中枢工夫上风。

2021年7月，强化科技立异和产业链供应链韧性被建议，开展补链强链专项行动，加速惩办“卡脖子”贫困，高度青睐产业链、供应链供应本事对新兴产业可持续发展的影响。

此外，据二轮问询恢复，在“赛分科技的科技立异本事是否凸起”的问询中，赛分科技示意，赛分科技有劲推动国内色谱行业入口替代程度，激动卑鄙医药行业解脱生产枢纽耗材“卡脖子”的场地。

值得忽闪的是，本次上市，赛分科技的募投名目包括“20万升/年生物医药分离纯化用辅料”(以下简称“20万升辅料名目”)。

据2022年11月编制的“20万升辅料名目”对应的《开发名目环境影响敷陈表》(以下简称“环评敷陈”)“开发名目工程分析”部分，色谱介质是生物医药、分析检测及体外会诊等边界不能或缺的中枢基础材料，其制备与利用被《科技日报》列为制约中国工业发展的35项“卡脖子”工夫之一，门槛与壁垒较高。

在一系列计谋守旧下，高端材料的国产化程度连续加速，色谱材料是分离纯化门径最不能或缺的中枢材料，亦然医药企业在药品生产中的主要成本方位。跟着医药商场的快速发展，企业色谱材料系列家具产能也连续擢升。当今，企业现存产能基本宽裕，且引申的后劲杰出有限，产能不及与商场需求日益提高的矛盾日趋强烈，膨大压力越来越大，产能不及问题已成为企业改日发展的枢纽瓶颈。

国内竞争敌手方面，纳微科技冲突了国内微球材料的工夫壁垒。

据公开信息，2021年6月23日，纳微科技在上海证券交游所科创板得手上市。看成一家掌执中枢工夫的稀缺性原料药企业，纳微科技被以为在微球粒径均一性制备和大限制生产两方面冲突“卡脖子”工夫壁垒。

此公开信息2021年6月3日发布的内容，纳微科技惩办卡脖子材料替代。

据纳微科技子公司官网2021年12月23日发布的内容，液相色谱柱的枢纽原料微球材料长久被异邦公司独揽，是制约国内科技发展的35项“卡脖子”工夫之一。纳微科技经过十二年的发展立异，破解了这项“卡脖子”工夫并终显然国际水平的产业化。

与传统方法制造的微球材料比拟，纳微科技所生产的单分布无机硅胶微球和有机团聚物微球，具有化学褂讪性好、机械强度高、粒径均匀等特质。纳微科技子公司的液相色谱柱家具，恰是基于纳微科技生产的单分布微球，结合先进的名义键合工夫和装柱工艺制造而成。

即纳微科技系赛分科技国内的主要竞争敌手，纳微科技自称破解了液相色谱柱原材料微球材料“卡脖子”工夫。另一方面，赛分科技称加大“卡脖子”边界立异项蓄意磋商开发。

需要阐发的是，赛分科技造成收入的主要家具中或并未包含微球材料。

3.2 纳微科技的主要家具包括微球，赛分科技称因产能受限仍对外采购部分微球

据签署于2024年8月8日的招股书，赛分科技的中枢家具为利用于生物大分子药物及小分子化学药物分析检测和分离纯化的色谱柱和层析介质。赛分科技围绕色谱介质制备的各门径造成了独到的微球合成工夫、名义修饰工夫、功能化修饰工夫等中枢工夫平台，并涵盖了与医药分离纯化有关的统共分离模式。

其中，微球的合成是制备色谱介质的开动门径，为后续的名义修饰和功能化修饰奠定了蹙迫基础。

在赛分科技主营业务收入组成中，分析色谱包括分析色谱柱、分析级填料、分析色谱配件过火他；工业纯化包括层析介质、预装柱、工业纯化配件过火他。此外，赛分科技主营业务收入还包含奇迹收入。

与此同期，签署于2024年8月8日的招股书清楚，赛分科技部分微球、柱管、滤片等原材料存在向多家谈外供应商采购的情况。

具体来看赛分科技微球的外购情况。

据首轮问询恢复，填料微球基于基质的不同可分为团聚物微球、硅胶微球和琼脂糖微球。当今赛分科技已具备三大基质微球的自主生产本事，赛分科技团聚物微球均为自主生产，但受产能戒指，赛分科技存在外购硅胶微球和琼脂糖微球的情况。

在此情况下，纳微科技的主要家具中包含微球。

据纳微科技官网，斥逐查询日2024年12月9日，纳微科技领有微球精确制备及有关微纳米材料中枢专利工夫，粗略针对制药行业等边界的枢纽需求，对微球材料进行微米级、亚微米至纳米级的精确化和个性化制备，精确抑遏微球的尺寸、描写、材料组成及名义功能化，为各行业提供高品性微纳米球家具。

且纳微科技的主要家具包括硅胶色谱填料及色谱柱、团聚物色谱填料及色谱柱、体外会诊用微球、光电微球、琼脂糖填料、搀杂模式填料。

不难发现，原材料微球是惩办“卡脖子”的枢纽工夫之一。纳微科技自称已终了有关工夫，且纳微科技的主要家具不仅包含色谱填料，还包括微球家具。但对于赛分科技而言，其具备自产微球的本事，但受限于产能仍存在外购情形。

3.3 纳微科技称国内微球原料依赖入口，其领有顶层设想本事和底层制造工夫

据纳微科技子公司官网，纳微科技子公司有关东谈主员称，以液相色谱柱为例，当今国产色谱柱所用的填料或者生产填料的微球原料、硅烷化试剂以及空柱管大宽绰依赖入口。要惩办“卡脖子”问题，最初企业需要配置中枢竞争力：既要有“顶层设想”的原创本事，也要掌执“底层中枢工夫”。其次，需要完善产业链，包括色谱微球、名义改性所需试剂、高精度色谱柱管等，惟有这些方面造成闭环，本事在生产原料方面统统寥落。

据纳微科技2023年报，纳微科技自称在生物大分子色谱分析和表征边界，已成为寰宇上少数同期领有顶层设想本事和底层制造工夫的公司之一。

另一方面，据首轮问询恢复，赛分科技示意，赛分科技基于多年的持续研发和工夫立异，围绕色谱材料制备各门径造成了微球制备工夫、名义修饰工夫、功能化修饰工夫三大底层通用中枢工夫。

3.4 纳微科技自称已终了全经过国产化，赛分科技OEM模式收入呈增长趋势

据纳微科技官网，纳微科技终了从微球原料、填料制备、色谱柱装填全经过国产化。

而据赛分科技于2006年7月编制的《赛分科技色谱家具手册》，赛分科技也OEM高效液相色谱柱、检测器、自动取样器和其他仪器，并提供用于DNA测序和卵白质分离的新式毛细管涂层材料，以及为微芯片分离和DNA、卵白质微阵列提供最佳的名义工夫与分离工夫。

敷陈期内，赛分科技OEM模式收入占比曾一度超10%。

据首轮问询恢复，敷陈期内，赛分科技OEM客户为Agilent和Wyatt，赛分科技向其销售生物分离色谱柱及有关配件。2020-2022年及2023年1-6月，赛分科技OEM模式收入分辩为1，240.61万元、1，624.44万元、1，830.82万元、376.64万元，占主营业务收入的比例分辩为12.73%、10.51%、8.65%、2.82%。

空洞而言，在国内微球原料依赖入口的配景下，竞争敌手纳微科技称破解了原料微球材料的“卡脖子”工夫，终了从微球原料、填料制备、色谱柱装填全经过国产化。且要惩办“卡脖子”问题，行业内企业需领有顶层设想本事和底层制造工夫。而赛分科技的中枢工夫包括微球合成工夫，并称具备自产微球的本事，但因产能受限对外采购部分微球，其中枢竞争力或值得关心。

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